Дорогой актив

Кто-то предпочитает хранить деньги на банковском депозите, кто-то - рисковать, покупая акции на фондовом рынке, а кто-то доверяет сбережения лишь благородным металлам, которые, к тому же, продолжают расти в цене.

Так, золото за 2009 год подорожало на 24%, а с начала 2010 - еще почти на 13%; серебро за прошлый год прибавило около 50%, за 5 с половиной месяцев этого - 15%; платина за 2009 год стала дороже на 58%, с начала текущего - еще на 17%, а палладий за прошлый год подорожал на целых 163%, и уже в этом году успел прибавить еще 8%.

«Только за последний месяц золото выросло в цене на 7%. Главным фактором этого может послужить достаточно большая долговая проблема Греции, а также ожидания появления подобных кризисов в других европейских странах (Испания, Португалия). Это говорит о неопределенности будущего ЕС и, как следствие, вкладывание средств инвесторами в золото, как в «тихую гавань», - говорит Ростислав Прус, эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine.

По разным прогнозам, к концу 2010 года цена на золото может достичь $1300-1400 за тр.ун. (тройскую унцию), что означает дальнейший потенциальный рост его стоимости еще на 9-13%. За золотом «потянутся» и остальные металлы, которые тоже будут дорожать, хотя, возможно, и не так активно.

«С учетом прогнозируемого максимального среднего курса продажи наличного доллара в Украине до конца года на уровне не выше 8,22 грн., цена продажи 1 гр. наличного золота на внутреннем рынке может вырасти на 13,18-17,18%, до уровня 373-380 грн. (сейчас 329,53 грн.)», - прогнозирует Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB.

 Впрок или во вред?

«Если говорить о выгоде инвестирования капитала в золото для частных лиц, стоит обратить внимание на основной аспект: чем меньше сумма вложения, тем меньше, а самое главное, сложнее сам заработок», - объясняет Александр Бурченко, директор сети ломбардов «Благо».

Например, средний спрэд (разница между курсами покупки и продажи) по операциям с 1 граммом наличного золота у отечественных банков составляет 29,1%, минимальный - 18%. Проще говоря, покупаем слиток условно за 1000 грн., а продаем - за 700 грн., теряя 30% стоимости. Соответственно, приобретение золота до конца года может принести убытки в размере 11,92-15,92% (если брать среднее значение спрэда по золоту на рынке).

Средний спрэд по операциям купли-продажи 100 грамм наличного золота (на сумму в среднем 31492 грн., или $3965) составляет сейчас 11,99%, минимальный - 3,23%. Соответственно, покупка 100 гр. золота до конца года может принести крошечный доход в размере 1,19-5,19%. Это примерно сопоставимо с доходностью приобретения до конца года 1 кг золота.

Аналогично и с другими металлами. Например, некоторые банки серебро продают на 60% дешевле, чем покупают, а продавая банку 1 тр.унцию палладия можно потерять почти 2 цены слитка!

Сложность инвестирования в драгметаллы заключается еще и в том, что для самостоятельных операций нужно хорошо разбираться в тенденциях на финансовых рынках и понимать зависимость стоимости благородных металлов от ситуации на смежных сегментах (валютном, банковском, промышленном и т.д.).

[page]

«Может сложиться ситуация, когда девальвация национальной единицы совпадет со снижением стоимости золота на мировых рынках и, в таком случае, приобретение золота окажется менее выгодной защитой от девальвации, чем, например, валютный депозит», - считает Павел Ильяшенко, старший аналитик интернет-брокера iTrader.

 Не стоит забывать, что стоимость драгметаллов формируется на мировых рынках, поэтому вложения в этот актив в Украине не защищает от инфляционных рисков, а от валютных рисков - лишь отчасти.

Выгодная комбинация

Так выгодны инвестиции в драгметаллы или нет? Ответ на этот вопрос зависит от аппетита инвестора к доходности и планируемого горизонта вложения. И золото, и серебро - традиционные активы для сохранения средств, а не получения сверхдоходов.

Например, если за 2007 год золото выросло в цене на 31%, то за 2008 год - лишь на 6%, хотя с 2006 по 2010 год золото подорожало почти на 73%. Динамика цен остальных драгметаллов также неравномерна. Стоимость серебра, платины и палладия за 2008 значительно упала, хотя все эти металлы за 4 года росли в цене.

Плюс ко всему эксперты предупреждают: сейчас на рынке драгметаллов, в особенности золота, надувается «мыльный пузырь». Дело в том, что наблюдается спекулятивное повышение цены в то время, когда основные покупатели золота в мире - ювелирные производители (на них приходится 87% всего добываемого мирового золота), - резко сократили покупки из-за снижения спроса на фоне кризиса.

Кроме того, прогнозируется новое укрепление американского доллара, который является основной резервной валютой и хорошей альтернативой золоту для рядовых граждан. «Падение мирового уровня спроса может привести к тому, что инфляция не будет расти. А инфляция, как известно, является одним из ключевых пунктов роста золота. При его отсутствии золото становится намного менее привлекательным», - предупреждает Ростислав Прус.

Поэтому покупая золото сейчас, когда его цена выше 1200 долларов за тр. ун., инвестор берет на себя достаточно большой риск. Назревающие предпосылки существенного «отката» могут «обвалить» стоимость золота и до 1000 долларов, и даже до 900 долларов за тр.ун. Кроме того, МВФ заявил, что будет продавать около 200 метрических тонн золота центральным банкам, что может существенно снизить стоимость золота.

Оценивая доходность вложений, наиболее привлекательным из них выглядит депозит в гривне, который, с учетом инфляции, может принести до 13%. На вкладе в долларах можно заработать 7-10%, а на депозите в евро - до 2% (учитывая прогнозы по обесцениванию евровалюты). Покупка в этом году 100 - 10000 грамм золота может принести инвестору 1-5%, в зависимости от того, как будет расти его цена в мире, а приобретение 1 грамма - убыток до 12-16%.

«Поэтому пока что мы не рекомендуем вкладывать деньги в драгоценные металлы в Украине. А считаем, что стоит размещать средства в банковские депозиты в гривне и в долларах», - резюмирует Николай Ивченко.

мнение эксперта

Павел Ильяшенко